王健林再陷资本困局：万达80亿股权遭冻结，债务雪球滚至63亿‌

　　【导语】资金链警报再响‌

　　2025年3月20日，天眼查一则股权冻结公告引爆市场——大连万达集团持有的北京万达文化产业集团80亿元股权被郑州市中级人民法院全额冻结，期限至2028年3月。这已是万达2024年以来第7次大规模资产冻结，累计被冻结股权超50亿元，叠加63亿元被执行金额，王健林的资本困局愈演愈烈。

　　一、80亿核心资产遭“冰封”：文化板块折戟‌

　　北京万达文化产业集团成立于2012年，注册资本80亿元，曾承载王健林“全球文化前十”的野心。其布局的万达文旅城项目，单个投资动辄超200亿元，广州项目更达500亿量级。但2017年债务危机爆发后，万达被迫以637亿元甩卖13个文旅项目和77家酒店，文化板块资产腰斩。此次80亿股权冻结，意味着万达最后的核心文化资产亦被锁死，王健林“轻资产转型”再遭重创。

　　二、卖卖卖难止跌：万达广场批量易主‌

　　为缓解现金流压力，万达近两年密集抛售近20座万达广场，仅2025年初便卖出5座。新华保险等机构抄底接盘14个项目，但接盘条件多为“售后返租”——万达仍需承担运营管理。知情人士透露：“出售的多为亏损资产，但现金流稳定的项目已所剩无几。”同步进行的还有万达电影股权减持，2024年王健林通过转让控制权套现超20亿元，今年3月再减持套现3亿元，资本市场对其信心持续滑坡。

　　三、600亿救命钱反成枷锁?中东资本难解连环诉讼‌

　　2024年3月，万达引入中东资本等5家机构600亿战投，出让大连新达盟商管60%股权。然而注资未满一年，永辉、苏宁等昔日盟友却接连发难：永辉追讨38.6亿元欠款，苏宁仲裁索要50.4亿股权回购款，均与万达商管IPO对赌失败直接相关。资本输血未能化解历史遗留风险，反而触发多米诺骨牌效应，万达商管上市前景愈发渺茫。

　　四、王健林“缩水人生”：首富光环褪去后的资本残局‌

　　从2017年甩卖文旅资产自救，到2024年股权冻结潮，王健林财富缩水超80%，跌出富豪榜前列。万达商管三次IPO折戟，对赌协议压顶;轻资产转型未能抵消地产业务萎缩，2024年万达系公司净利润同比下滑47%。如今，核心资产冻结、盟友倒戈、减持套现路径收窄，王健林的腾挪空间已逼近临界点。

　　【结语】高杠杆时代的黄昏‌

　　万达困局折射出中国地产黄金时代的终结。当狂飙突进的资本游戏撞上行业寒冬，即便是昔日的“买买买”首富，也不得不面对“卖卖卖”的生存现实。股权冻结与债务漩涡的双重绞杀下，王健林能否绝地求生，或许将成为民营资本转型的又一典型样本。